越南作为一个社会主义国家，在经济发展模式上紧跟中国，积极推行对外开放，营造宽松的投资环境，吸引外商直接投资。自革新开放以来，越南经济正经历着快速的增长，外资在受东亚金融危机的短暂影响之后，从 2000 年又开始回复增长，越南的投资形势引人注目。

　　一、越南外资的发展特点和历程

　　越南从 1986 年开始了革新开放，作为开放的重要组成部分，越南非常重视吸引外资，于 1987 年制定了《外商投资法》，后来又修订过五次。目前，越南已成为国外资本较为理想的投资东道国。越南计划投资部的统计数据显示，到 2003 年 12 月份为止，批准的外资总额达到 408 亿美元，其中已实现的投资额为 246 亿美元。这些外资具有以下特点：

　　① 从投资来源国来看，到越南投资的总共有 64 个国家和地区，亚洲国家和地区占了主要部分。新加坡是最大的投资国，有 288 个项目，批准的资本额为 77.5 亿美元，占外资总额的 19%；其次是中国台湾省，1086 个项目，资金额达 61.2 亿美元，占 15%；之后是日本、韩国、香港，投资项目个数分别为 418、662、288 个，资金额为 44.8、40.8、28.7 亿美元，分别占了 11%、10%、7%。前五名都来自于东亚地区，共占了批准的外资额的 61%，东盟国家占了 25%，主要是新加坡的资本。来自欧美的投资比例尚少，近年处于增长之中。

　　② 从外资投向的部门结构来看，工业是主要投资部门，其中，重工业部门批准资本占总额的 21%，轻工业部门占 13%，食品工业部门占 6%；其次是房地产部门，占 8%。农业和林业只有一小部分，而且增长缓慢。在 20 世纪 90 年代前半期，石油天然气部门曾是外商投资的主要部门。

　　③ 从外资投向的地区结构来看，各省吸引的外资额极不平衡，二元结构非常严重，在 61 个省份中，5 个省份的外资就占了总额的 74%。外资主要位于基础设施较好的城市，胡志明市和河内市分别占了 26%、19%，其它的外资主要位于越南东南地区，南方为 34%，北方为 8%，中部只有很小部分。

　　④ 海外越南人的投资逐渐受到重视。海外越南人约有 260 万，海外汇款是主要的外资流入方式。2001 年起，政府正式宣布保护他们的合法利益，鼓励他们回国投资。

　　从《外商投资法》实施后算起，越南的外资发展过程可以分为以下四个阶段：

    (一) 第一阶段为 1988-1993 年：在最初两年，外资金额较少；外资引入石油天然气部门后，该部门一时成为投资的重点，投资总额也有所攀升，1991 年的时候突破了 10 亿美元大关。

    (二) 第二阶段为 1994-1996 年，外资总额继续增长，并扩展到新部门，如房地产、工业部门，大规模的投资主要集中在房地产行业，工业部门的投资主要来自于东亚地区，主要是因为越南的生产成本较低。

    (三) 第三阶段为 1997-1999 年，外资连续三年下降，房地产行业的外资迅速减少，投向工业的外资明显增加。1997 年外资下滑，主要由于改革步伐放慢引起；1998、1999 年下降主要是因为东亚部分国家和地区陷入金融危机的困境，对越南投资下降。

    (四) 第四阶段为 2000 年以来，外资又开始上升，2003 年达到 31 亿美元。

　　二、目前越南国内的有利因素

　　越南外资迅速增长，具有国内和国际两个方面的有利环境。在国内方面，具有以下有利因素：

　　① 国内宏观政治经济环境稳定。目前，越南政府坚持把国家的稳定放在首位，经济改革先于政治改革，并不断重申坚持革新开发的政策，加强同地区和全球经济的融合。在出口和投资的推动下，2002、2003 年越南经济保持 7% 以上增幅，远高于东盟其它国家。2000 年以来，汇率保持相对稳定。亚行《 2004 年亚洲发展展望》认为越南经济将继续保持强劲增长，预计 2004、2005 年 GDP 增长率将超过 7%。英国《经济学家》2004 年 5 月 8 日指出，越南在亚洲各国中的经济表现是最佳的。越南人均 GDP 只有 400 多美元，经济和投资的发展潜力巨大。

　　② 政府不断完善投资法规，优化投资环境。体现在以下几个方面：

　　第一，修订和补充《外商投资法》。越南于 1987 年制定了《外商投资法》，历经 1990、1992、1996、2000 年四次修订和补充。2003 年 3 月，越南政府对外国投资法又进行了第五次修改补充，内容包括：在越南外国独资企业可互相进行合作或与外商合作在越南设立新的外国独资企业；对从事机械、电力、电子零配件生产的外资企业，自投产之日起，5 年免征生产原料、物资、零件进口税；外商以技术转让作价投资的比例由原来规定的“不得超过项目注册金额的 20%”，修改为“由合作各方商定”；外资企业可直接招聘越南劳务人员而不再要求通过越南劳务机构推荐等等。通过此次对《外商投资法》的修改补充，进一步放宽了吸引外资的政策，为外商投资创造了更为宽松的投资环境和便利条件。

　　第二，进一步简化手续程序，放宽项目审批权限。越南政府为吸收更多外资，要求有关部委和地方政府要明确公布有关行政审批手续的规定，简化和减少不必要的手续，坚决严肃处理国家干部在受理外资项目审批工作中以权谋私、腐败和不负责任等消极现象。2003 年 7 月，越南计划投资部将原来的外资司、外资项目管理司、部南方代表处合并，成立了外国投资局，外国投资局下设若干业务部门，并在北部、南部和中部分别设立了一个投资促进中心。

　　第三，继续提供税收减免等优惠政策，逐步降低各种收费价格。2003 年底开始，越南对一些收费价格进行了调整：降低国际 IDD 电话收费，由每分钟 4 美元逐步降到了 1.5 美元左右；国内航线机票由内外旅客 1：3 的价格比例逐步缩小到了 4：5 左右；生产和生活用电用水收费也将缩小内外差别并逐步并为统一价格。

　　第四，拥有丰富的自然资源、廉价的土地和劳动力。越南拥有 8160 多万人口，65 岁以上人口只占 5.6%，劳动力人数占总人口的 60%，平均年龄只有 24.5 岁。全国识字率已经达到了 94%，大多数完成高中教育。同时，劳动力成本低廉，月平均工资约 55 美元，河内和胡志明约 120-136 美元。

　　三、各投资国和地区对投资越南的态度

　　越南优越的投资环境对外资形成了一种“吸引力”，而各投资来源国和地区的海外投资政策和态度则是一种“推动力”。目前，越南吸引外资的国际形势比较有利。统计数据显示，越南前五位的投资国和地区都来自于东亚。东亚地区除了与越南地理邻近外，主要是因为各国和地区对越南投资采取了积极的措施。近年来，欧美国家也逐渐重视对越南的投资。

　　(一) 从 1988-2003 年的统计数据来看，新加坡是越南最主要的投资国。今年，新加坡和越南都表示将在五个重要领域建立经济联系，这些领域包括金融、航空和海运交通、信息、服务、投资。通过扩大对这五个领域投资，新加坡希望创造有利于双方利用对方竞争优势的条件。

　　(二) 台资大量涌入。在“南向政策”的推动下，台资纷纷涌入越南。2003 年，中国台湾省对越投资 194 个项目，协议金额近 4 亿美元，跃居为越南当年吸引外资第一大来源地。截至 2003 年底，台湾对越南累计投资 1086 个项目，协议金额约 60 亿美元，实际到位金额超过 26 亿美元。另外，台湾对越南还有大量隐形投资，如台湾通过第三方渠道对越南的投资。目前，台商在越南南部已超过 6 万人，中部和北部也有数千人。台湾许多企业希望越南逐渐变成台商生产出口商品的“基地”。

　　(三) 日本长期将越南视为重要的商品出口和资本输出市场，不断加大对越投资力度。2004 年上半年，日本国际合作银行对 900 多家日本企业的一项调查显示，越南市场的吸引力居全球第四，列居中、美、泰之后。报告还指出，越南投资环境正在不断改善，已成为东南亚国家中最具投资潜力的市场。一些日本企业更提出“中国加一”的模式，认为投资过于集中在中国风险比较大，越南可充当分散风险的理想市场。2003 年年底，日本和越南先后签署了《鼓励和保护投资协定》和《共同创见协议》，日本承诺提供官方发展援助帮助越南完善法律法规、提高行政能力和推进市场开放，而日资企业则可在越享受国民待遇。今年以来，日本企业赴越考察和投资明显增多。

　　(四) 欧美等国对越南经济看好，投资不断增长。越南和美国 2000 年签署了双边自由贸易协定，美国对越南投资才有所增长。2003 年，美国、荷兰、德国、丹麦和加拿大等对越南投资加快。2004 以来，不少欧美商团来越南寻找投资机会。美国－东盟工商委员会主席鲍维尔称，2004 年越南是美国投资者的“亮点”，孕育着数十亿美元的投资潜力。加拿大最近投资 1.47 亿美元在越开发矿山，成为该领域最大的外商直接投资项目。美国希望很快成为越南最大投资国，美国的投资偏好也带动了欧美其它国家对越投资。

　　(五) 我国企业，特别是民营企业在“走出去”战略的影响下，对越南投资也大幅增加。据越南官方统计，2003 年我对越投资 61 个项目，协议金额 1.38 亿美元，在当年对越投资的国家和地区中列第四位，也是我国对越南投资首次突破 1 亿美元。截至 2003 年底，我国在越南累计投资金额已超过 5 亿美元，在 64 个对越投资的国家和地区中列居第 16 位。

　　四、目前越南国内的不利因素

　　越南还有一些长期以来没有解决好的问题，以及目前出现的问题，会影响到外资的流入，具体有下列不利因素：

　　① 政策法规不够完善、不够稳定，突出表现是对机电产品散件进口关税变动过于频繁，影响从事机电产品装配企业的生产和效益。

　　② 地方政府对政策经常阳奉阴违，政策难以真正贯彻实施。地方政府之间为了吸引外资，展开了激烈的竞争。地方政府将外资视为摇钱树，地方政策为了适应短期问题，经常变化。例如 Nghe An 省许诺支付 50% 的用地赔偿费用，这个比例远超出了国家现有的规定；2003 年，批准了 31 个房地产项，但地方政府尚未确定如何对许诺的土地占用费进行赔偿。

　　③ 物价的波动对宏观经济环境造成不良影响。通货膨胀仍是潜在的风险，2004 年底有可能达到 9%；如果通货膨胀加剧，将增加利率、实际工资和汇率的压力，这对外国投资者无疑是增添了投资的成本和不确定性。

　　五、越南外资发展的前景

　　2001 年 8 月，越南政府首次做出了《关于 2001-2005 年期间加强和提高吸引外资效果的决定》，提出了今后五年吸引外资的目标、发展方向及实施措施，争取 2001-2005 年的五年间将吸引外资约 120 亿美元，实际到位资金约 110 亿美元，到 2005 年，外资占国内生产总值的 15%，外商投资领域出口金额占全国出口总额的 25%，上缴国家财政占全国财政收入的 10% 左右 (不含油气项目)。

　　目前，如何向外界更多、更有效的宣传自己的投资环境，是越南的一个重要任务。越南外国投资局将进一步加大投资促进活动，以吸引更多的外资。外国投资局称，越南将出台一项政策，即将国内外资企业 1% 的收入用于继续吸引外资活动，如投资促进会、招商会、建立投资信息网站、利用媒体进行招商活动等。据越方称：2004 年以来，越南与各投资国和地区举行了一系列活动，包括越南－日本研讨会，内容为改善越南投资环境，提高国际竞争力；关于鼓励投资越南的新加坡－日本－越南三边协议；台商投资的“南向政策”研讨会；越南－韩国加强投资合作的研讨会等。此外，越南还数十次组团对东亚、东南亚和欧美等国家和地区进行招商引资，其中，2003 年年底，由武宽副总理带队的赴美招商团最为成功，得到 10 多亿美元的潜在合作项目。

　　越南外资发展也将出现一些新的变化。首先，越南的跨国公司投资将不断增加。近期，政府将会采取措施吸引外资，特别是跨国公司。以美国跨国公司为例，目前已在越南投资的有可口可乐、ACE 保险、AIG、UPL、APL、波音、花期、联邦快递、福特汽车、通用电器、IBM、JP 摩根等。2004 年 7 月份，美国－东盟工商委员会在越南举行会议，美国的通用汽车、时代华纳等众多知名跨国公司也随之而来考察越南的投资环境，并表示及有兴趣投资越南。其次，投资结构也趋于合理化，越南的经济结构转变比较缓慢，还是一个农业国，越南政府也不断的鼓励外资投向基础设施、农业等领域。最后，越南也意识到促进外资项目的执行的重要性，1988-2003 年，外资的实际利用率只有 60%。

　　商务部 研究院 《中国外资》 2005年 第2期